AI对冲基金Situational Awareness清仓公开股票，但仍持有价值50亿美元的Anthropic股权

Situational Awareness由25岁的德裔研究员利奥波德·阿申布伦纳于2024年创立。他15岁入读哥伦比亚大学，19岁以年级第一的成绩毕业，随后加入OpenAI的「超级对齐」团队，但一年后因被指不当披露内部信息而遭到解雇。离开OpenAI后，他凭借一系列关于AI规模化将带动半导体、算力、存储及能源基础设施大规模建设的投资论文迅速走红，并以此为核心逻辑创立了这只基金。

基金成立初期表现亮眼，截至今年6月的年化回报率高达439%，资产管理规模一度攀升至约450亿美元。早期投资者阵容颇为豪华，包括量化交易机构Jane Street、Stripe联合创始人帕特里克与约翰·科利森兄弟，以及Meta高管丹尼尔·格罗斯和纳特·弗里德曼。然而，随着公开市场投资者对AI基础设施巨额资本支出能否转化为近期营收产生疑虑，相关板块股票开始大幅回调。

基金重仓的SK海力士、闪迪、清洁能源企业Bloom Energy以及云服务商Nebius Group等股票，在过去一个月内均跌幅超过30%。高杠杆策略在行情下行时成倍放大了亏损。7月24日，阿申布伦纳在致投资者的信中将此次抛售定性为去年初以来最佳买入机会，并邀请客户从8月1日起追加资金，但据彭博社报道，这一呼吁并未获得预期中的响应。

城堡投资随后出手，收购了Situational Awareness公开股票组合的大部分仓位。这一举动符合城堡投资一贯的风格——在杠杆玩家被迫平仓时趁机吸纳优质资产。值得注意的是，城堡投资此前已持有部分相同的AI基础设施标的，这表明格里芬同样看好该板块的长期复苏，且有足够的资金实力等待时机。完成交易后，Situational Awareness的总资产规模降至约100亿美元。

与公开股票组合不同，Situational Awareness保留了全部私募投资，其中最具价值的是一笔Anthropic股权，当前估值约为50亿美元。Anthropic在今年5月完成H轮融资时整体估值已达9650亿美元，并预计最早于今年10月启动IPO，届时估值有望进一步提升。此外，基金还持有芯片设计公司MatX以及AI数据中心初创企业Fluidstack的股权，后者据报道今年4月正在洽谈以180亿美元估值完成新一轮融资。这些私募持仓或将成为基金扭转局面的关键变量。

要点

• Situational Awareness将大部分公开股票组合出售给城堡投资，资产管理规模从峰值约450亿美元缩水至约100亿美元，高杠杆是亏损放大的主要原因。
• 基金仍持有估值约50亿美元的Anthropic股权，Anthropic预计最早今年10月上市，这笔私募投资被视为潜在的重要回报来源。
• 城堡投资此次接盘延续了其在杠杆玩家被迫平仓时逢低买入的一贯策略，且其此前已持有部分相同的AI基础设施标的。
• AI基础设施板块的公开市场回调，根源在于投资者担忧巨额资本支出短期内难以转化为实际营收，这一逻辑值得持续关注。
• 阿申布伦纳在7月24日的投资者信中仍坚持看多立场并寻求追加资金，但市场反应冷淡，显示投资者信心已受到明显冲击。